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发稿时间:2019-05-10 04:01 来源:国际同升 阅读量:362
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国际同升国际同升国际同升 一位专注消费行业的基金经理表示,白酒和家电两个行业机构抱团较多,调整时间相对偏晚,因此相关公司的股价调整幅度是不够充分的,尤其是行业内一些龙头公司,目前估值仅在历史中枢偏下一点点。相较于大多数行业估值已经处于历史底部,龙头公司的调整幅度明显过小。 不仅如此,他还透露,从调研数据来看,家电和白酒在销售渠道的销量已经有比较明显的下滑,只是由于向销售渠道压货等原因,这种下滑仍未传导至上市公司,所以在利润表上未有体现。 他们认为,地产估值较低,在基本面上部分龙头公司集中度、价值还有提升空间。同时,作为逆经济周期板块,在经济放缓、政策放松的预期下,地产板块会有回升的局面。 农银汇理基金张峰表示,放眼2019年,对整个地产板块的中期走势比较看好。主要在于宏观经济目前下行压力仍较大,预计二季度地产政策可能有所放松,整体而言,地产板块依然有比较好的投资机会。 万家基金投资研究部总监莫海波表示,从估值来看,当前地产股的估值水平为:一线龙头股2019年PE约6倍,部分优质二线龙头股2019年PE在4至5倍之间。这个估值水平已经充分包含了基本面下行的预期,因此,当前地产股的价位已是长期价值投资者布局的较好区间。 莫海波还认为,若以周期行业复苏、繁荣、衰退、冰冻四个阶段来观察,当前一、二线城市的基本面已度过了第三个衰退阶段,2019年上半年会继续处于第四个阶段,2019年下半年有望迎来第一个复苏阶段。因此,当前布局战略中心在一、二线城市的主流地产股,将大概率在全年获得确定的超额相对收益,并在二季度起有望获得可观的绝对收益。 不过,据消息人士透露,出于安全理由未透露有哪些装备撤出了叙利亚。也不清楚是使用飞机还是地面道路进行的运输。也未透露正在进行该项行动的地区,但此前观察家认为,美国军人的收拢将在叙利亚北部开始。 据了解,美国总统特朗普2018年12月中旬宣布已在叙利亚战胜“伊斯兰国”。之后,白宫新闻秘书桑德斯宣布,美国开始从叙利亚撤出部队,但战胜“伊斯兰国”并不意味着国际联军终止存在。 从正式版本看,这部分的规则进一步从严,新增或修改规定包括:减持所得资金用于公司主营业务、减持前持有期由6个月延长至12个月、任意90日减持不得超过1%等。且对“矛盾式”回购进一步加强了信披要求。 简单回顾,护盘式回购、库存股制度、回购程序简化,被认为是此次回购制度三大新突破,交易所的细则对以上诸多创新都进行了完善。 提升自由度方面,对部分回购情形不再设置回购前置条件。回购资金来源也予以丰富,这些在实践中已经有公司实施。中介机构意见也不再作为硬性要求等等。 根据征求意见稿,为了防止忽悠式回购,对公司通过二级市场出售已回购股份做出了较为严格的限制,细则仅允许“护盘式回购”通过集中竞价方式出售已回购股份。 一是要求做到“有言在先”。护盘式回购,拟用于未来集中竞价出售的,公司必须在披露回购方案时就予以明确,否则此后不得再变更用于出售; 四是要求公司将减持所得的资金用于公司主营业务,不得通过直接或者间接安排用于新股配售、申购,或者用于股票及其衍生品种、可转换公司债券等交易。 另外,需要指出的是,根据《企业会计准则》,公司实际上无法利用出售已回购股份操纵利润,此前市场的相关担忧可能是没必要的。因为会计准则规定,对股份回购、出售或注销应当作为权益的变动处理,不应当确认权益工具的公允价值。公司出售已回购股份所得如果高于原回购成本的,其差额并不能计入当期损益,应当作为权益性交易计入资本公积。 首先,明确上市公司相关股东、董监高在上市公司回购股份期间减持股份的,应当符合中国证监会和上交所关于股份减持的相关规定;其次,护盘式回购的,上述特定主体不得在回购期间减持本公司股份。 要求公司在首次披露回购股份事项时,一并披露向董监高、控股股东、实控人、提议人、持股5%以上股东问询是否存在减持计划的具体情况,并根据回复充分提示减持风险。 有反馈意见指出,由于资本市场瞬息万变,可能导致公司披露的回购用途发生重大变化,建议明确允许公司变更回购股份用途,增加灵活性。 记者注意到,征求意见稿已要求公司在回购方案中明确披露拟回购股份的数量或金额,并明确上下限、上限不得超出下限的1倍。本次正式发布的《回购细则》在此基础上,还增加变更回购股份用途的“负面清单”。具体包括:

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